原油期货突破每桶90美元

1.欧美原油期货连续三周上涨，单周百分比涨幅为历史最高

2.储罐见顶，伊拉克减产过半，卡塔尔天然气减产，科威特开始减产，沙特和阿联酋主要仓储预计三周内见顶

3.国际油价基本预测的上行风险正在迅速加大

随着波斯湾冲突持续，霍尔木兹海峡的航运陷入停滞，石油供应被切断，欧美原油期货升至两年半来的最高水平。周五(3月6日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年4月期货结算价每桶90.90美元，为2023年9月28日以来最高结算价，比前一交易日上涨9.89美元，涨幅12.21%，交易区间78.24-92.61美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年5月期货结算价每桶92.69美元，为2023年9月29日以来最高结算价，比前一交易日上涨7.28美元，涨幅8.52%，交易区间83.16-94.64美元。

周五西得克萨斯轻质原油首月期货结算价为2020年4月21日以来最大的单日美元涨幅，为2020年5月5日以来最大的百分比涨幅。布伦特原油首月期货结算价为2022年3月21日以来最大的单日美元涨幅，为2022年3月17日以来最大的百分比涨幅。

纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货连续六个交易日上涨，六个交易日每桶累计上涨了25.69美元，涨幅39.40%，为2022年3月8日以来连续6个交易日最大的美元涨幅，为2022年5月7日以来连续6个交易日最大的百分比涨幅。今年以来，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货上涨了33.48美元，涨幅58.31%。

过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨23.88美元，涨幅35.63%，为2022年3月4日以来最大的单周美元涨幅，为1983年开展该期货以来最大的单周百分比涨幅；每桶结算均价78.47美元，比前一周高12.554美元，结算价最高每桶90.90美元，最低每桶71.23美元；交易区间每桶69.20-92.61美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨20.21美元，涨幅27.88%，为2022年3月4日以来最大的单周美元涨幅，为1991年开展该期货以来最大的单周百分比涨幅；每桶结算均价83.73美元，比前一周高12.46美元，结算价最高每桶92.69美元，最低每桶77.74美元；交易区间每桶75.75-94.64美元。

欧美原油期货连续三周上涨，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货三周以来每桶累计上涨了28.01美元，涨幅44.54%，为2020年5月22日以来最大的三周百分比涨幅；布伦特原油首月期货三周以来每桶累计上涨了24.94美元，涨幅36.81%；为2020年5月15日以来最大的三周百分比涨幅。

投资者正将更大规模供应中断的风险计入价格。冲突初期，原油价格涨幅低于预期，但到了本周五，作为全球油价基准的布伦特原油价格已从上周的每桶72美元跃升至94美元以上。

这场冲突已引发一连串的供应中断，而储存危机则让问题雪上加霜。本周早些时候，伊拉克率先将产量削减过半，拉开了这场危机的序幕。关键的海上咽喉霍尔木兹海峡陷入瘫痪，该地区的能源设施也遭到直接打击。除石油外，全球三大液化天然气生产国之一的卡塔尔本周也削减了产量。

因储油空间即将耗尽，科威特已开始削减石油产量。目前中东某国冲突的影响正蔓延至整个中东地区，并给全球经济蒙上阴影。知情人士透露，这个海湾国家正讨论在未来几天进行更大幅度的减产。数据提供商Kpler称，沙特阿拉伯和阿联酋的主要仓储设施也正迅速蓄满，预计两国都将在三周内达到储存极限。

包括沙特、阿联酋、科威特和卡塔尔在内的海湾国家严重依赖遍布该地区出口码头的大型储罐区。这些设施是至关重要的缓冲，原油和成品油从油田流入储罐。复杂的管道汇集系统和泵网络将原油混合至严格的合同规格，然后装船运往世界各地的客户。当霍尔木兹海峡等出口路线受阻时，生产商可以通过将原油注入这些储油罐来暂时维持生产。

数据公司Kayrros的联合创始人安托万.哈尔夫(Antoine Halff)在本周的一份报告中写道，沙特的储存能力要大得多，并且可以通过管道绕过霍尔木兹海峡，但这只能在一定程度上起作用，因为沙特的产量和出口量也大得多。

在中东某国袭击邻国之际，沙特的拉斯坦努拉曾不止一次成为无人机的袭击目标，那里有世界上最大的海上石油装载设施。因此，沙特一直将更多的原油出口改道至红海港口延布。分析师称，沙特的红海系统只能在一定程度上抵消海湾地区供应中断的影响。

全球约五分之一的石油供应每日都要经过霍尔木兹海峡，该海峡不通使得该地区最大的石油生产国在储存空间被占满之际，不得不与时间赛跑。一旦油罐见顶，生产商将面临停产的现实，而这在技术和政治上都代价高昂。瑞银(UBS)大宗商品策略师Giovanni Staunovo表示：“中东的储存能力有限，避免油罐溢出的唯一办法就是限制产量。”他还说：“海峡关闭的时间越长，原油和成品油的供应缺口就越大，从而推高油价。”

知情人士透露，作为欧佩克的创始成员国，科威特正讨论进一步限制其生产和炼油能力，使其产量仅够满足国内消费。他们表示，预计几天内将就这些更大范围的减产做出决定。数据提供商Kpler表示，有迹象表明科威特已开始减产，并补充说，该国未来几天将不得不削减更多产量，否则其储存空间将在大约12天内被填满。

关闭油井有可能会对油藏压力造成长期损害，并产生高昂的重启成本，因此通常是万不得已的措施。根据油藏情况，重启生产可能需要几天甚至几周时间。

投资银行高盛认为，如果霍尔木兹海峡的原油运输中断问题得不到解决，下周油价很可能突破每桶100美元大关。该机构警告称，其基本预测的上行风险正在迅速加大。

能源服务公司贝克休斯在周五发布的备受关注的报告中称，美国能源企业本周首次在四周内增加了石油和天然气钻井平台的数量。作为未来产量的先行指标，美国石油和天然气钻井平台数量在截止到3月6日一周增加了1座，达到551座。仍比去年同期减少了41座，降幅达7%。本周美国石油钻井平台数量增加了4座，达到411座，为2月初以来的最高水平；而美国天然气钻井平台数量则减少了2座，降至132座，为2月初以来的最低水平。